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工商時報【聯博新興市場策略核心股票投資組合經理人Sammy Suzuki】
早年新興市場開始崛起之時,人們可以輕易地從中發現許多尚處於初期成長階段的企業故事,但如今大環境持續轉變,尋找新興市場投資機會的方式也和過去大有不同。隨時注意周遭正在發展的趨勢,或許就能從中發掘潛在的成長標的。
所謂「山寨」企業就是找尋成長趨勢的其中一個方向,有時候,這些市場「跟隨者」的成長爆發力,更勝於現有的市場領導者。
舉例來說,中國有個「快時尚」連鎖品牌Miniso,是在2013年成立於中國廣州。起初,該企業聲稱其為來自日本的知名品牌,但卻沒有人看過位於日本東京的總部,更別說認識該日本品牌的創辦人。
這個Miniso品牌特色也是一絕:商店品牌標誌與知名平價品牌優衣庫(Uniqlo)頗為相似;中文公司名稱「名創優品」是集大創(Daiso)、 優衣庫與無印良品(Muji)3個日本品牌之大成;商店的擺設、產品線幾乎與無印良品一致;價格設定則仿效百元日圓商店的大創百貨。在包裝設計上,甚至還使用了語意不清的日文標示企圖混淆視聽。
重點在於,即使讓許多消費者心生疑惑,該品牌還是在市場上造成轟動。根據該企業表示,目前不僅設立了1,500間銷售門市,還已經將版圖擴張至東南亞與澳門等地,在短短3年內的成長表現頗為驚人。
由於其仍是私人企業,目前公開的財務資訊十分有限。只不過,此品牌的快速成長有目共睹,據稱還訂下將於2020年以前將成長4倍的目標。換句話說,這個結合3個日本品牌概念的企業,正在一步步創造屬於自己的地位,而從消費者的角度看來,其所推出的模仿產品確實也很受歡迎。
在中國,類似情況的山寨品牌當然不只一個,運動品牌安踏(Anta)則是另一例子。這間運動鞋製造商在過去3年對年輕族群的銷售成長僅次於Nike與Adidas,成為中國前3大運動鞋品牌。
安踏的商標與Nike著名的「勾勾」標誌雷同,店面陳設也很相近。即使產品 品質尚不如全球大型品牌,仍然持續獲得市場關注。日前,該品牌才獲得彭博智庫分析研究中心(Bloomberg Intelligence)選為「2017年最值得關臺北市中正區鎖精套環注公司」。
值得注意的是,聯博所想強調的並非提倡山寨或鼓勵仿冒的現象,在此談論的是在不侵犯他人著作權與智慧財產權的情況下,採取合法且成效良好的山寨商業模式。而且,很多人可能忽略了一點,目前市場上許多產業龍頭,早期其實都是由模仿他人起家。
特別在新興市場更是如此。在這裡創造財富的方式,往往是從複製全球成功的商業模式開始,先掌握其中特定元素,經過改良之後再推出符合當地市場需求的產品。像是日本與韓國電子製造業早年的興起過程,就可說是最佳範例。
因此,聯博認為,投資人不應忽視這些山寨企業的表現,他們很可能就是下一個快速竄起的明日之星。
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